8月11日机构观点

来源:东方财富网 08月11日09:09 评论(0) 阅读(110)

【基本面概况】

豆粕

1、美国农业部预计,美国17/18年度大豆单产为每英亩49.4蒲式耳,高于上月报告中预估的48蒲式耳;上调17/18年度美国大豆年末库存预估至4.75亿蒲式耳,高于7月时预计的4.60亿蒲式耳;维持17/18年度大豆种植面积预估在8950万英亩不变,同时预期美国大豆产量为43.81亿蒲式耳,高于上月预估的42.60亿蒲式耳。

2、结论:美农报告利空,美豆大幅下挫。连豆粕或跟随大幅调整,预计延续震荡走势,目前建议暂时观望。

★ 油脂

1、美国农业部周四公布的8月供需报告显示,全球2017/18年度大豆年末库存预估升至9778万吨,高于市场预期的9212万吨,7月报告预估为9353万吨。此外,阿根廷2016/17年度大豆出口预估由7月的800万吨降至700万吨,巴西2016/17年度大豆出口预估由6150万吨降至6100万吨。

2、美国农业部周四公布的8月供需报告显示,美国2017/18年度大豆单产为每英亩49.4蒲式耳,高于上月报告中预估的48蒲式耳,甚至高于分析师预估区间的高端。上调2017/18年度美国大豆年末库存预估至4.75亿蒲式耳,高于7月时预计的4.60亿蒲式耳。

3、美国农业部周四公布的8月供需报告显示,中国2017/18年度豆油进口预估为50万吨,7月报告预估为50万吨。中国2016/17年度豆油进口预估为62万吨,7月预估为62万吨。中国2015/16年度豆油进口实际值为59万吨。

4、船运调查机构SGS周四公布的数据显示,马来西亚8月1-10日棕榈油出口量为363,007吨,较7月1-10日出口的381,241吨下降4.8%。

5、结论:油脂连续反弹,期价突破近期反弹高点,多单依托5日均线谨慎持有。

棉花

1、2017年6月,中国进口棉花7.2万吨,环比减少1.3万吨;16年9月至17年6月,累计进口棉花93.7万吨,同比增加14.2万吨,主要进口来源为美国、印度、澳大利亚、乌兹别克斯坦,占比分别为49%、16%、13%、7%。

2、8月10日,中国储备棉管理总公司计划挂牌出库储备2.98万吨,实际成交率92.74%,成交平均价格14194元/吨,较前一交易日价格上调58元/吨,折3128价格15398元/吨,较前一交易日价格上调50元/吨;当日地产棉成交19389吨,成交均价13863元/吨,平均加价369元/吨。新疆棉8218吨,成交均价14994元/吨,平均加价1490元/吨。

3、结论:8月9日,中国棉花网正式发布了延期1个月公告。1709临近交割月,郑棉震荡反弹,可参考MA60逢低布局1801多单。

黄金

1、截至周四(8月10日),全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黄金持仓量为25298624.46盎司或786.87吨,较前一交易日持平。

2、周四COMEX 12月黄金期货收涨10.80美元,涨幅0.8%,报1290.10美元/盎司,创两个月收盘新高。美朝局势升温,加上美元疲软,促进了市场的避险需求,黄金今年的表现正在击败美国股市。

3、结论:美国与朝鲜地缘紧张情绪继续升温,推动黄金价格大幅走高。期价突破60日均线的压制,上行动能有所增加,建议逢低短多操作为宜。

天胶

1、上海市场15年国营全乳报价在12900(+100)元/吨;越南3L报价13300(0)元/吨;15年泰国3号烟片15700(+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片53.55(-0.37)泰铢/公斤;泰三烟片55.98(-1.62)泰铢/公斤;田间胶水51.5(+0.5)泰铢/公斤;杯胶44 (+0.5)泰铢/公斤。

2、结论: 近期青岛保税区橡胶库存连续下降为期价提供支撑,目前下游工厂环保检查持续,夏天由于气温高,轮胎的磨损加快,轮胎的替换频率增加,预计震荡小涨可能较大。前期多单暂时持有,关注16750元/吨前期高点的压制力度。

塑料

美国股市下跌,担心需求增长减缓;同时全球供应过剩挥之不去,欧美原油期货盘中涨后收低。周四(8月10日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶48.59美元,比前一交易日下跌0.97美元/桶,跌幅2.0%,交易区间48.35-50.22美元/桶;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶51.9美元,比前一交易日下跌0.80美元/桶,跌幅1.5%,交易区间51.72-53.64美元/桶。华北线性市场成交9400-9500,华东市场成交9500-9600,成交方面,华北煤化工套保盘注册仓单准备交割,现货报盘稀少,刚需疲软。中油货源价格优势,低于煤化工,成交偏好。进口贸易商准备交割,下游成交意愿低。

结论:离场观望为宜,L1801近日可能出现回落。

甲醇

华东港口市场跟随期货窄幅调整,江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在2525-2530元/吨附近,南通主流报盘在2550元/吨附近,常州、江阴港口部分报盘在2510-2520元/吨附近,区域价格重心上涨,商家跟随期货上涨调涨,刚需采购为主;石家庄及周边企业主流出货在2130-2160元/吨附近,唐山主流出货在2180元/吨附近,市场整体出货一般,区域价格盘整,下游接货情绪不高,询盘一般;鲁南地区零售价格2200-2210元/吨附近,淡季影响,下游询盘清淡,期货上涨带动区域价格上行。内蒙地区北线现汇2000-2020元/吨,南线现汇1960元/吨左右,聚烯烃大涨带动港口甲醇采购向好,商家跟随陆续调涨报价,目前下游以烯烃装置采购为主,淡季传统下游需求不足,整体消耗能力有限。

结论:主产区运费上涨,港口低价货物难寻,离场观望为宜。

有色金属

LMES铜3合约报价6402美元/吨,较前一交易日跌53美元/吨。第四批中央环保督查于8月7日全面启动,受环保督查影响有色金属产能受限,短期提振期价,隔夜伦铜阴线报收,均线组合向上发散角度保持,并对期价有所支撑,伦铝阳线报收,盘面多头气氛仍浓郁。沪铜夜盘收跌,期价跌至MA10之下,盘面呈高位震荡格局,该位置或仍有反复,建议投资者多单轻仓持有,关注下方均线支撑力度及市场情绪变化。沪铝窄幅震荡,短期存在回调需求,上涨格局未改,建议投资者多单轻仓持有,关注市场情绪变化。

广州期货

隔夜美指冲高回落,有色金属集体降温,伦铜收跌0.82%报6402美元,沪铜主力1710合约收跌1.2%报50330元。昨日中钢协发文再度强调维稳方针,禁止炒作行为,沪市金属除镍外全线回调,铜价再次回落至51000下方,短期来看,沪铜主力1710合约仍处多头格局中,预计回调幅度有限,因国内经济运行平稳,铜矿供需格局大幅改善提供支撑。料日内以震荡运行为主,主波动区间50000-50500元,仅供参考。

沪铝

隔夜,伦铝冲高回落,收于2034.5美元/吨,跌10.5美元或0.52%,沪铝主力1710夜盘高位震荡,收报16150元/吨,跌30元或0.19%。现货方面,广东地区现货成交价格集中在15880~15900元/吨,粤沪价差维持在60元/吨附近。由于基差收窄,因此中间商接货意愿明显降低,加之当地下游订单严重下滑,开工不佳,因此鲜有采购动作,广东整体成交情况不佳。综合来看,供给侧改革持续进行,提振铝价,预计沪铝主力日内高位震荡,运行区间15800-16300。仅供参考。

股指

周四两市小幅低开,盘中跳水,跌幅均超1%,午后,沪指在建筑材料、国防军工拉动,指数小幅回升。截止收盘,沪指下跌0.42%,深成指跌0.61%,创业板指跌0.53%。盘面上,国防军工、建筑材料、交通运输、白酒饮料等板块领跌,钢铁、有色金属、可燃冰、雄安基建等板块回调,跌幅较大。后市分析:短期沪指维持区间盘整概率较大,走势偏弱。投资机会还在于板块轮动,建议持续关注:交通运输、新能源汽车、金融(保险/券商)、石化能源以及一带一路央企改革等;期指,单方做空IF主力合约胜率较大。仅供参考。

白银

隔夜沪银主力合约+1.07%,收于3979元/千克。8月10日上期所白银库存仓单为1260543千克,较上一交易日+13722千克。8月10日COMEX白银库存为215702933盎司,较上一交易日减少671066盎司。8月9日白银持有量10530.59吨,较上一交易日持平。特朗普再度怒斥朝鲜,朝鲜发誓要“毫不留情地消灭”这些挑衅者,并称美国将遭受一次“耻辱的失败”。朝鲜半岛紧张局势升温,韩国综合指数开盘大跌1.6%,刷新5月25日以来新低至2321.04点。标普500创进一个月来新低,美国10年期国债收益率涌入避险买盘。「恐慌指数」VIX急升逾44%,至16.1,为5月以来最高。地缘政治局势紧张使贵金属受到避险资金追捧,料沪银日内走势偏强。仅供参考。

豆类

隔夜美豆指数因报告利空重挫,美豆粕承压大跌,美豆油跌幅相对较小,消息面整体偏空,美国农业部最新的月度供需报告将美国2017/18年度大豆产量预估上调至43.81亿蒲式耳,对应单产为每英亩49.4蒲式耳,超出市场的预期;美国2016/17年度大豆期末库存预估下调至4.75亿蒲式耳,主因该年度大豆出口预估上修,而2017/18年度全球大豆期末库存预估大幅上调420万吨至9,778万吨。国内,夜盘中粕类油脂呈震荡偏强的走势,菜油领涨油脂类,连豆粕上行相对谨慎,国内夜盘收盘后USDA报告利空,料后市短期内粕类油脂将低开震荡调整。仅供参考。

黑色系

隔夜,螺纹主力1801合约上涨0.50%,收于3989,铁矿石主力1801合约上涨0.80%,收于567.0。焦煤和焦炭主力合约1801分别上涨2.40%和3.08%,收于1363.0和2210.0。动力煤主力合约上涨1.50%,收于610.8.

螺纹钢方面,10日公布库存数据,螺纹社会库存较上周上涨6.6万吨至422.55万吨,钢厂库存下降8.90万吨至224.84万吨,螺纹库存数据整体小幅下降,库存从钢厂向贸易商转移,整体氛围利多。京津冀地区采暖季具体限产方案出台,石家庄、唐山、邯郸等重点地区,采暖季钢铁产能限产50%。焦化等化工类企业实施生产调控,在确保安全的前提下按照有保有压的原则,对排放不达标的责令停产,全省焦化企业限产达30%左右。据测算,限产预计将减少粗钢产量4690万吨左右,占全国全年粗钢产量的6%左右。中钢协表示市场对环保限产存在过度解读,不过盘面来看市场反应不大,预计螺纹走势维持震荡偏强。

铁矿石方面,1709合约来看,以金布巴粉为交割标的期价贴水也有23.3元/吨,且高低品价差还有进一步扩大的趋势,在高钢厂利润和高焦炭价格的双重驱使下,如果结构性紧张继续炒作升温,短期铁矿石价格还有一定的上涨空间,9月合约偏强。1801合约来看,后期外矿供给端压力不减,高低品价差持续扩大可能再次凸显中低品味矿和铁精粉烧结的性价比,从而导致高企的库存压力再次显现,另外后期钢厂的限产政策落实之后预计减少使用铁矿石6380万吨左右,01合约追高建议短线,设好止损,注意风险。

焦煤焦炭方面,短期内,双焦主力仍维持震荡偏强,但供暖季限产对双焦1801合约构成明显利空预期。近期由于双焦上涨节奏有过快迹象,焦炭建议多单考虑止盈离场;焦煤建议高位主动止盈离场,随着12号内蒙70周年大庆结束,内蒙采购山西地区焦煤现象将有所缓解,且港口进口焦煤成交量较清淡,等待澳洲焦煤回调可能对国产焦煤形成一定压力。仍然以等待现货涨势结束后,考虑布局空单操作为主,或考虑继续持有多焦炭空焦煤的1801套利。

动力煤来看,供应方面,产地供应在内蒙古70大庆和陕西煤管票管制下有所减少,但对总体供应的实际影响暂不明显。库存方面,港口库存仍然维持稳定,沿海电厂有持续下降趋势且下降至警戒线以下。需求方面,秦皇岛港港口吞吐量,锚地船舶及沿海运费有小幅回升迹象,但速度较慢,反映下游电厂虽目前有补库至警戒线上方需求,但暂未出现抢购市场煤行为。总体而言随着内蒙供应逐步恢复正常,且后期煤矿产能置换和优秀产能重新核定的量较大,动力煤现货价格下跌趋势仍然不改,但近期现货价格预计较为坚挺。09合约预计将围绕600震荡,建议离场观望。01合约当前上涨至600元附近,可考虑在610上方逐步布局空单,或前期空单继续持有。

仅供参考。

郑棉

外盘方面,纽交所ICE美棉12合约因受USDA报告利空影响跌停后开板,收于68.38,跌3.84%。国内,主力合约1801震荡盘整,夜盘收于15350元/吨,跌0.16%,KDJ似有交死叉趋势。国际市场,USDA预测报告中上调美国2017/18年度新花产量33.6万吨,至447.3万吨,中国产量上调10.9万吨至533.4万吨,世界产量至2554.1万吨。但同时亦明显上调了中国消费量,并小幅调减印度消费量。周四储备棉成交率92.74%,成交均价14194元/吨,均价涨58元/吨。根据中国棉花协会物流分会调查,7月底全国棉花商业库存总量约108.81万吨,较上月减少22.48吨,减幅17.12%。预计今日郑棉低开高走,区间15000-15500,仅供参考。

沪锌

隔夜,伦锌宽幅震荡,收报2928美元/吨,跌12美元或0.41%,沪锌主力1709夜盘高位震荡,收于24270元/吨,跌10元或0.04%。现货方面,广东0#锌主流成交于24300-24340元/吨,对沪现锌贴水50-20元/吨。对主力1709合约贴水100-70元/吨附近,粤市贴水较昨日扩大50元/吨附近。炼厂出货正常,锌价高位震荡,贸易商调价出货,贴水持续扩大,接货者依旧颇少。下游观望情绪主导,拿货意愿不佳,整体市场多由贸易商贡献,整体一般。综合来看,目前库存偏低,精炼锌供应紧缺依旧,支撑锌价。有色板块偏强,亦对锌价有所提振。预计锌价日内高位震荡,运行区间24000-24500。仅供参考。

郑糖

隔夜,国际原糖ICE10合约收13.23美分/磅,跌3.08%。郑糖1801主力合约收6251元,涨0.29%。巴西方面,据S&P Global Platts周三对分析师的调查结果显示,预计巴西中南部7月下半月甘蔗压榨量将达到5069万吨,同比增加2.6%,并较7月上半月增加6%,达到历年同期的最高压榨水平。巴西中南部的压榨已经进入高峰期,UNICA将于近期公布最新生产数据。国内方面,关注产销数据,广西,7月单月销糖31.3万吨,同比减少15.7万吨。广东省7月单月销糖2.2万吨,同比减少0.47万吨。海南省已销售糖8.08万吨,比上榨季同期的9.83万吨减少1.75万吨。云南,7月销糖15.81万吨,同比增加5.18万吨。现货方面, 南宁中间商报价6430-6440元/吨,南宁集团报价6340-6500元/吨,柳州中间商报价6480-6550元/吨,柳州集团报价6480-6550元/吨, 湛江中间商广东糖报价6400元/吨, 乌鲁木齐甜菜糖报6400-6600元/吨。

整体消息面平静,料郑糖日内窄幅震荡,关注6200支撑。仅供参考。

早盘交易推荐

隔夜美元指数小幅波动,欧美股市显著下行,农产品引领商品走弱。白糖或面临40日均线压力,料1801后期将有望下行至6100附近。仅供参考。

最新国际财经信息

1. 周四,央行在公开市场进行900亿逆回购操作,中标利率持平于2.45%和2.6%,当日实现净投放300亿。2. 受服务和能源价格下降影响,美国7月PPI意外下跌0.1%,为2016年8月以来的首次下跌。3. 周四美股大幅收跌,美国与朝鲜之间的紧张局势难以缓解,投资者恐慌情绪升温。道指下跌0.93%,标普500指数下跌1.45%;纽约黄金收涨0.8%,报1290.10美元/盎司;WTI原油收跌2%,报48.59美元/桶。4. 周四,沪深两市呈现冲高回落的走势,盘面上,钢铁、煤炭板块跌幅居前。截至收盘,沪指报3261.75,跌0.42%;深成指报10480.64,跌0.61%;创指报1753.67,跌0.53%。5. 今日关注:14:00德国7月CPI年率;20:30美国7月核心CPI年率。(新纪元期货程伟)

期市早评

金融期货

【股指:外盘下跌扰动,短线或仍有下探】

政策消息。1。离岸人民币大涨0.36%报6.6663元;2。央行开展900亿逆回购操作,当日净投放300亿;3。深股通连续24日累计净流入203.02亿。市场分析。受欧美股市下跌的影响,周四期指早盘下探午后回升。现货市场方面,煤炭、钢铁板块回调,白酒、黄金板块上涨。主力合约IF、IH、IC分别贴水14.92、4.14、38.22点,基差略有扩大。IF加权跌破20日线,关注下方40日线支撑。IH加权收长下影小阴,20日线由支撑变压力,短期或仍有下探。IC加权在6300关口遇阻回落,基本完成三浪上涨目标,警惕短期顶部出现。上证指数收在20日线上方,但MACD指标死叉,关注3300关口压力。操作建议。欧美股市连续下跌,市场风险偏好下降,7月经济数据有转弱的迹象。股指高位回落,短期或仍有下探,稳健者观望,不宜过早抄底。(新纪元期货程伟)

农产品

【油脂:供需报告超预期利空,大涨夜盘价格面临回撤】

10日MPOB报告显示,马来西亚7月毛棕油产量183万吨月比增20.7%,出口139.8万吨月比增1.3%,库存178万吨月比增16.8%,此前市场预期产量增11%至168万吨,库存增6.5%至163万吨,出口量增4%至143万吨。产量、库存均高于预期,报告利空。三大油脂期货反而补涨情切,出现夜盘领涨的局面。11日凌晨,USDA发布8月供需报告,大举调升农产品产量前景,谷物价格全线爆挫。其中,美豆新季收割面积8870万英亩(上月8870、上年8270),单产49.4(上月48、上年52.1,预期47.5),产量43.81亿蒲(上月42.60、上年43.07,预期42.03),期末库存4.75(上月4.60、预期4.24)。美新豆收割面积未动、单产提高,产量提高令结转库存高于预期,数据利空。受此影响,粕类价格恐陷入近一个月箱体区间波动,短期急跌下探区间低位参与多单;油脂已经做出上行突破,日内大幅回吐涨幅,但不改其上涨趋势,适当调低仓位,适当关注多油空粕套作。(新纪元期货王成强)

【鸡蛋:维持强势上涨】

10日,全国鸡蛋价格稳定为主,部分地区试探性上涨,北京、上海地区稳定,广东地区略有上调,各地蛋商要货较为积极,蛋点出现抢货现象,部分养殖户仍有存货赌涨心理,主产区价格3.61-4.05,稳中上涨。当前时值8月中旬,仍处于季节性的强势周期之中,且上半年养殖亏损严重,再产蛋价存栏下降,导致市场看涨氛围浓厚。1801合约自4150突破以来,技术上涨目标指向4700-4800,当前资金持续流入下,连日大涨至4500,强调新介入者偏短操作,趋势多单逢大涨逐步减持兑现利润,注意价格高位波动加剧风险。(新纪元期货王成强)

【白糖:多单暂时离场】

周四郑糖期货横盘震荡,主力合约SR1801继续承压6270,期价横盘整理。ICE原糖指数连续第八日下跌,因交易商关注巴西甘蔗压榨量巨大的预期。消息方面,交易商预计巴西中南部地区7月下半月甘蔗压榨量巨大。综合而言,2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈,国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看,进入8月,月饼糕点等备货需求启动,需求端支撑转强;但ICE期糖持续走低,短线抑制郑糖期价,多单暂时离场。(新纪元期货张伟伟)

【棉花:USDA报告利空,多单暂时离场】

周四郑棉期货延续反弹,主力合约CF1801在5日均线的支撑下,重心缓慢上移。ICE期棉周四收盘下挫逾4%,此前USDA上调2017/18年度美国及全球棉花产量预估。消息方面,美国农业部预计2017年度美国棉花产量将达2055万包,高于上月预估155万包;预计全球棉花年末库存预估升至9009万包,7月预估为8873万包。储备棉竞拍情况,8月10日国储棉轮出销售2.98万吨,实际成交2.76万吨,成交率92.74%,成交均价14194元/吨(+58);8月11日储备棉轮出两节共挂拍2.98万吨,其中新疆棉0.80万吨。仓单方面,截止8月10日,郑商所棉花仓单数量1698(-46)张,有效预报103(+70)张,折货7.206万吨。综合而言,新年度丰产预期打压棉价,国内外棉价中期走熊。短期来看,USDA上调2017/18年度美国及全球棉花产量预估,ICE期棉重挫,短线或压制郑棉期价,多单暂时离场。(新纪元期货张伟伟)

工业品

【铜:短线暂观望】

周四上期所铜1710合约低开低走,至收盘下跌0.63%,K线收出小阴线。库存上,LME铜库存288050吨,减少875吨;10日上期所铜仓单64533吨,持仓无变动。央行周四进行500亿7天、400亿14天逆回购操作,当日有600亿逆回购到期,净投放300亿。此外,央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。昨日,在美国总统特朗普和朝鲜相继发表战争言论后,全球避险情绪有所升温。昨日美国大跌,铜价也有所回落。国内宏观面,7月份,全国居民消费价格同比上涨1.4%,不及预期。不过此前公布的中国7月外汇储备好于预期,7月财新中国综合PMI回升至51.9,为4个月来最高,二季度GDP同比增长6.9%,与1季度增速持平,超市场预期。总体看,国内宏观运行保持稳中向好态势,对铜价形成支撑。供给端,自由港旗下位于印尼 Grasberg 铜矿的约 5000 名工人在劳动争端谈判未取得成效后,7月21日时宣布决定将罢工延长至8月末。周四上期所铜震荡走低,预计后市调整后仍有表现机会,短线关注下方10日均线支撑。(新纪元期货罗震)

【PTA:产业链开工回升TA维持偏多运行】

TA1801合约周四高位震荡加剧,期价最高上探5334元/吨阶段高点,最低回踩5260元/吨,收微弱阴线,仍稳站于5日、10日和20日线之上,上升格局良好,成交一般持仓显著大增。基本面看,珠海BP110万吨/年PTA装置故障意外停车,计划检修15天,对行情有轻微利好,PTA产业链开工热情全面提升,行业氛围较好。隔夜美原油指数维持50美元一线偏多。因此TA倾向于在短期均线之上维持震荡偏多运行。(新纪元期货石磊)

【黑色:高位波动加剧多单谨慎持有】

“去产能”、“严防地条钢死灰复燃”等炒作题材之后,市场传言河北钢厂或限产,黑色系再次被提振,并且商品之间分化再次收敛。河北省下达关于排污验收的红头文件后,黑色系延续偏多运行。螺纹钢主力1801合约周四小幅探低回升,收小阴线于5日均线之上,刷新高点至4016元/吨,主力多头持仓显著占优,净多头寸再度增加,前期多单在继续持有的同时,应当警惕4100-4200区间的压力。铁矿石1801合约在近期脚踩5日均线震荡偏多,周四再收小阴线,上行稍显乏力,从持仓结构来看,多空相对均衡,但铁矿石港口库存连续两周回落,对期价形成支撑。焦煤、焦炭连续发力补涨,稳站5日线上,屡创阶段新高,涨幅超60%,强势难改。动煤主力1801合约跟涨双焦,高开高走收长阳线,涨幅近5%,有效突破580元/吨,突破600点大关,建议多单谨慎持有。(新纪元期货石磊)

【LLDPE:原油走低或致小幅回落,关注下方5日线支撑】

原油方面,10日,WTI原油主力合约开盘49.68美元/桶,至北京时间17:00报收49.75美元/桶。EI公布的数据显示,原油库存减少645.10万桶,降幅超预期,不过汽油库存大增。现货面,中石油及中石化PE出厂价缓慢上行, 煤企煤制烯烃PE出厂价也走高,10日中煤蒙大7042华南、华东、华北出厂价分别涨至9850、9550、9510元/吨。。装置上,神华新疆聚乙烯装置7月22日临时停车,预计8月10日左右恢复生产;茂名石化高密度装置6日停车检修,计划检修7天左右;蒲城清洁能源故障停车,计划8月11开车。PE开工率在92%左右,较上周96%水平略有下降,但仍属偏高水平。神华新疆、蒲城清洁能源装置重启在即,前期神华宁煤新增装置试车成功,总体看,供给端压力仍存。不过,此前公布的GDP等宏观数据总体较好,显示国内宏观运行稳中向好态势,对塑料形成支撑。库存方面,10日石化库存为66万吨左右,较上日上升2万吨,石化库存总体处偏低水平带来支撑,关注后期库存变动。连塑1801合约周四高开震荡收出十字星,下方5日均线形成支撑,全天持仓量略有下降,预计短线有望震荡偏强走势。(新纪元期货罗震)

【天胶:多单继续持有】

周四沪胶期货窄幅震荡,主力合约RU1801小幅回调,期价未能突破前期高点压力;日胶指数窄幅整理。消息方面,海关数据显示,截止8月2日,青岛保税区橡胶库存下滑至23.26万吨,库存拐点初现。库存方面,截止8月9日,上期所天胶期货库存为35.71万吨,较前一交易日减少620吨。综合而言,供给预期恢复增产,需求端支撑减弱,现货库存持续增加,供需基本面转向宽松,沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看,资金和市场情绪主导行情,整体商品市场多头氛围未改,短线沪胶仍有反弹动能,多单继续持有。(新纪元期货张伟伟)

【黄金:避险需求激增支撑金价上涨】

周四,朝美紧张局势继续发酵,特朗普再度怒斥朝鲜,地缘政治风险升级。全球风险偏好急剧下降,避险情绪升温,欧美股市连续下跌,国际黄金连续两日大涨,逼近1290美元/盎司。昨晚公布的美国7月PPI意外下跌,引发市场对美国通胀疲软的担忧。纽约联储主席杜德利称,中期内美国通胀会开始走高,但未来6到10个月可能不会回升到联储目标2%。短期来看,美元指数经过连续5个月下跌,前期利空因素在一定程度上得到释放,技术上有反弹的要求。黄金意外大涨主要受避险情绪的支撑,一旦避险需求下降,金价将会快速回落。建议稳健者逢高减持多单。(新纪元期货程伟)

南华期货

黑色早评

1.螺纹钢:高位减持

昨唐山钢坯涨100至3850,上海HRB400 20mm报4090(+20),夜盘震荡调整。

本周社会库存增和钢厂库存降,贸易商看好后市,主动增库存。螺纹钢产量平稳,吨钢毛利润继续走高,钢厂例检后复产增多,预计开工率高位回升。上周唐山对采暖季限产做出表态,将落实钢铁产能限产50%,焦化限产30%,期现钢价受之提振大涨。我们认为,旺季预期和环保限产支撑钢价。电炉投产仍缓慢,但钢价已经反应很多利多因素,警惕高位风险。多单减持。

2.铁矿石:观望

昨港口pb粉报600元/湿吨(+3),普氏62报76.5(+1.25),夜盘调整。

钢厂利润良好,近期高品位矿需求较好,货源集中在少数贸易商手中,价格强势上涨,总体港口成交近3周平稳,钢厂采购相对稳定,上周疏港量受意外事件冲击回落,钢厂平均库存维持27天。供给端,近期澳洲发货有所回落,近期港口库存持续小幅回落,高品矿占比下降,但低品矿仍有压力。中期供应依然充足。中高品位矿仍受到青睐,短期升水有望继续走高,但钢厂采购平稳,且长期供应充足,冬季环保限产对铁矿需求打压最大。矿价警惕高位风险。单边观望为主。

3.煤焦:夜盘震荡上涨

焦炭,昨日大部分地区焦炭价格跟涨80,第五轮涨价正在落实。焦企库存低位回升,虽然利润高企,但环保限产仍严格,开工率高位震荡。需求端,部分钢厂库存已经回到高位,涨价阻力增加。并且受到冬季钢厂大规模环保限产预期,焦炭需求承压。焦炭期价短期将延续震荡走势,短线操作。

焦煤,焦化利润回升,但开工受到环保督查约束,钢厂和焦化厂少量补充炼焦煤库存,现货稳步走强。供应端总体平稳,安全大检查对生产形成一定限制。短期需求平稳向好支撑煤价,但冬季钢厂焦化大面积限产,对焦煤需求或形成明显压制。焦煤暂时观望。

白糖早评

洲际交易所(ICE)原糖期货周四连跌第八日,10月较3月合约贴水触及合约最高水平,因交易商关注巴西甘蔗压榨量巨大的预期。郑糖昨日夜盘震荡上行,但6300压制力度明显。现货方面,柳州中间商报价6480-6550元/吨,南宁中间商报价6430-6440元/吨。从技术方面看,日线级别,MACD红柱扩大,快慢线继续向上,MACD形成底背离,KDJ继续向上,期价逼近40日均线,而均线仍呈现空头排列。30分钟线上,MACD红柱扩大,快慢线金叉向上,KDJ金叉向上,均线呈现多头排列。交易策略:受外盘影响,今天郑糖将低开,密集成交区还将继续纠结,建议逢低试多为主。

油脂油料早评

资讯:

1、USDA 8月供需报告显示,美国17/18年度大豆单产预估为每英亩49.4蒲式耳,7月预估为每英亩48蒲式耳。16/17年度为每英亩52.1蒲式耳。美国17/18年度大豆年末库存预估为4.75亿蒲式耳,7月预估为4.6亿蒲式耳。16/17年度为3.7亿蒲式耳。

2、截至8月3日当周,美国2016-17年度大豆出口净销售45,000吨,2017-18年度大豆出口净销售639,300吨。

3、 马来西亚 MPOB 数据显示,马来西亚 7 月份毛棕榈油产量为1,827,108 吨,较上月增 20.7%,较去年同期增 15.2%。2017 年 7 月底马来西亚棕榈油库存为 1,784,143 吨,较上月增 16.8%,较去年同期增 0.7%。分析师此前预估 7 月末棕榈油库存增长 6.5%至 163 万吨,分析师预估产量增加 11%至 168 万吨,出口预估增加 4%至 143万吨。

操作:

隔夜美供需报告单产、库存调增超市场预期,美豆11期价跌幅达3%至943.2,市场将重归偏弱走势。预计今日连粕开盘跟跌,或跌破均线至2780附近。预计菜粕跟跌,但下方均线暂有一定支撑作用。

虽 MPOB 报告稍有利空,但马棕油周三小幅收涨,市场重新解读利空数据。夜盘连棕油小幅攀升至 5500 附近,建议日内依托 5 日线上多下空操作。豆油夜盘涨幅愈2%至6422,谨慎偏多思路。郑油夜盘涨幅最大至3%,再创近期高位,依托短期均线多单继续持有。

能源化工早评

天胶:夜盘RU1709合约震荡收于13180,主力合约1801收于16465.19价差夜盘扩大到3295。消息面,中国汽车流通协会日前发布了“中国汽车经销商库存预警指数报告”,7月经销商库存预警指数为52.5%,比上月下降5.7个百分点,但仍处于警戒线以上。环境保护部联合发展改革委、工业和信息化部、公安部、商务部、工商总局开展电子废物、废轮胎、废塑料、废旧衣服、废家电拆解等再生利用行业清理整顿,理论上利好天胶消费。泰国原料方面,合艾USS价格53.55泰铢/公斤(-0.37),烟片55.98泰铢/公斤(-1.62),杯胶44泰铢/公斤(+0.5),胶水51.5泰铢/公斤(+0.5)。成品方面,16年广垦仓单报价13100元/吨,16年云象全乳报价13150-13200元/吨;标二参考报价13200元/吨;越南3L胶现货报价13000-13200(-100)元/吨;泰国17年大厂烟片参考报价16500-16600元/吨,人民币混合胶13150-13300(-150),华东齐鲁丁苯1502价格12000-12100(+0),华东大庆石化顺丁价格11800-12000(+0).9月目前平水混合胶,预计将贴水500左右交割。沪胶与日胶价差在520美金左右,买日空沪继续持有,外盘烟片1900美元/吨,沪胶与进口美金烟片价差-300元/吨,美金烟片对盘面压力非常大,日胶主力与新加坡标胶近月价差388美元/吨。目前受到黑色以及有色整体上涨带动沪胶近期走势偏强,不过高仓单以及高升水压力掣肘,单边上涨行情还需等待。目前9月空单继续持有,19反套继续持有。

LL: L1801昨日下跌0.25%收于9820,煤化工竞拍价格9360,9月期货升水现货280点,91价差目前-195。检修方面,前期大装置检修基本复产,中煤蒙大PE装置现低负荷运行,听闻已开始放货。神华新疆27万吨高压装置7.22临时停车15天,中天合创30万吨LL装置7.20停车,天津联合12万吨LL装置8.1停车,开车时间待定。蒲城清洁能源30万PE全密度装置4日晚间停车,计划11日重启。新装置方面,宁煤煤制油项目烯烃二期配套的45万吨/年的PE装置目前停车中。昨日库存67万吨, 2016年PE进口回料253万吨,占国内合计产能1581.8万吨的16%,回料禁令对远月合约影响较大。9月临近交割不建议参与,由于商品普涨LL期价提前抢跑,多单继续持有,19反套可继续持有。

PP: PP1801昨日上涨0.44%收于8825,神华竞拍价8420。华东地区主流成交8200元/吨,粒粉价差在200。检修方面,中煤蒙大30万吨PP装置开车正常,PP装置开车正常产L5E89。中天合创PP环管装置(35万吨/年)于7月14日起检修计划,本周末开车,开车后产T30S。辽通化工PP老装置7月28日停车,目前仍在停车中。常州富德30万吨PP装置停车。神华包头煤化工项目PP装置(30万吨/年)转产L5D98,预计产至中旬。蒲城清洁能源PP装置(40万吨/年)8月6日临时停车(上游装置故障),目前暂未开车,预计仍需几日。新增产能方面,宁煤煤制油项目烯烃二期上游装置正陆续开车,配套的60万吨/年的PP装置暂无明确开车计划。受环保督查影响,部分生产企业关停,生产积极性偏低。随着环保督查范围的扩大,后期下游需求存在继续回落的可能。PP2016年回料进口174万吨,占PP粒料生产企业产能为2083万吨的8.35%。受到宏观预期转好以及拉升远月化解仓单压力PP91价差-245。近期商品整体上涨,短期多单可以继续持有,LP价差受到LL进口套利盘影响价差扩大空间有限,91反套价差目标350.

有色金属早评

沪铜近日承压回踩五万关口。受秘鲁矿业工人全国大罢工影响,部分矿场受到限制。此外,中国限制废七类进口令废铜供应降低,直接影响进口量约为75-90万吨,市场炒作原料供应偏紧热度再次回升。而下游电网、汽车、空调等需求维持高速增长。长期铜价重心有望继续上移,建议逢低做多。

沪铝站上16000元后展开强势整理。山东将关停魏桥创业集团违规建成电解铝项目,涉及产能超过300万吨,而此前中国下令28个城市在采暖季中电解铝与氧化铝限产30%,去产能预期再度点燃。国内铝库存仍在历史高位,短期内去产能政策尚未有效施行,政策力度仍不明确。当前属于多头提前释放预期,铝价成功向上突破但涨势过快,建议暂时观望。

沪锌小幅回调,回踩五日均线。两市锌锭库存持续下降,支撑锌价高位运行。1-6 月锌精矿产量 195.6万吨,同比略增 2.5%。但国产锌矿受环保、矿权整合的问题的影响,新增产能低于预期。虽然前期检修企业陆续复产,但三季度仍有内蒙和安徽的冶炼厂安排检修,预计二、三季度全国精炼锌产量将同比下滑。短线锌价在布林上轨承压,KDJ死叉,关注5日线支撑,建议逢低做多。

沪镍延续涨势。上游矿价格维持稳定,港口库存低位有所回升,而10月份菲律宾镍矿主产区进入雨季,镍矿预期供应存在风险。下游不锈钢库存回到低位,加之钢厂利润与需求预期转好,给镍价反弹提供动力。国内钢筋需求带动钢铁价格持续上涨的溢出效应将继续带动镍价,建议多单可继续持有,上方压力在92500一线。

广发期货

品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1801 向上 观望 4100 3750
豆油(Y) 1801 向上 观望 6500 6100
郑油(OI) 1801 向上 观望 7100 6500
棕榈油(P) 1801 向上 观望 5700 5200
豆粕(M) 1801 向上 空单离场 3000 2600 2850 空单离场
菜粕(RM) 1801 向上 观望 2400 2000
玉米(C) 1801 向上 观望 1750 1600 1680 观望
鸡蛋(JD) 1801 向上 观望 4600 4000
白糖(SR) 1801 向上 观望 6300 5900
郑棉(CF) 1801 向上 观望 15700 14500
玻璃(FG) 1801 震荡 观望 1450 1300
LLDPE(L) 1801 向上 观望 10000 9300
PVC(V) 1801 向上 观望 7600 6500
PP(PP) 1801 向上 观望 8900 8100
郑醇(MA) 1801 向上 观望 2700 2360
PTA(TA) 1801 向上 做多 5300 5000 5240 做多
沥青(BU) 1712 震荡 观望 2800 2550
橡胶(RU) 1801 向上 观望 17000 14500
郑煤(ZC) 1801 向上 观望 620 560
焦煤(JM) 1801 向上 观望 1400 1200
焦炭(J) 1801 向上 观望 2300 1900
铁矿石(I) 1801 向上 做多 600 500 550 做多
螺纹(RB) 1801 向上 观望 4000 3500
铜(CU) 1710 震荡 观望 52000 50000
铝(AL) 1710 向上 观望 17000 14000
锌(ZN) 1710 向上 观望 25000 22000
镍(NI) 1801 向上 观望 90000 83000
锡(SN) 1801 震荡 观望 153000 145000

郑棉突破上行

经历了近两个月的双底构筑行情后,郑棉1801合约于本周大幅拉升,并突破15300元/吨的颈线压力位。多头人气重新聚集,期价上行趋势得到进一步巩固。

从均线系统来看,前期空头排列的中短期均线在步入8月以后纷纷转为多头形态,昨日期价突破250年线压力,凸显多方强势地位。

从MACD指标来看,红柱实体继续扩大,且DIFF和DEA指标呈现多头上升趋势,并回到零值上方运行,暗示多头力量持续增长并占据主动。

鸡蛋加速拉升


自上周五1801合约大幅拉升突破前期(今年3月1日)高点后,开始加速上行。在周一走出“仙人指路”日K线以后,期价在随后的三个交易日快速攀升,最高触及4520元/吨一线。

从均线系统来看,下方5日、10日、20日和40日均线出现多头发散景象,表明期价正处于加速拉升状态。需要注意的是,短期价格脱离5日均线支撑,调整压力有所加大。

从MACD指标来看,红柱实体持续放大,且DIFF与DEA指标也呈现多头发散态势,并位于零值上方运行,表明多方力量在进一步壮大。若5日均线及时跟进,鸡蛋期价有望进一步上扬。

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