推动人民币汇率大幅升值的因素尚未出现

来源:证券时报 08月11日13:52 评论(0) 阅读(146)

08月11日讯 近日人民币汇率成为市场关注的焦点之一。从8月7日以来,离岸人民币汇率从6.73涨到6.67,短短几日累积升值超过1%,在岸人民币也有相似幅度的升值。就在今日早间,离岸人民币一度升破6.66最高至6.6584,再度刷新10个多月新高。

但中泰证券李迅雷在今日发布的研报中指出,观察同期美元指数,一直在93. 3-93.8之间震荡,并未出现走低迹象。一直以来人民币汇率走势与美元指数走势相关性很高,这既由美元在人民币中间价定价公式中占比较较高决定,又由定价公式中逆周期调节因子的引入所决定,逆周期其实就是调节人民币在美元指数大幅波动时对人民币的影响。

李迅雷认为,6.7是人民币汇率的一个重要关口,此轮人民币贬值周期从2014年10月28日汇率最高点6.11开始,到2016年12月28日汇率最低点6.98告一段落,历时2年2个月,我国的外汇储备也从2014年5月接近4万亿美元的水平,一路滑落到今年1月一度击穿3万亿。伴随着今年年初以来美元指数的持续走弱,中国资本管制的持续加强以及中国外贸的逐渐复苏,人民币汇率开始走强,外汇储备也稳步回升。这其中,6.7是一个非常重要的关口,很多外贸企业期望人民币走低时结汇,人民币走高时售汇,在人民币走势震荡市进行观望。此次一旦接近6.7关键点位并有效突破,人民币进一步升值的预期被打开,就会对希望观望结汇的企业产生巨大心理压力,从而带动一大波结汇,并推动人民币迅速升值。

在谈及人民币走强的因素时,李迅雷指出,人民币汇率大幅升值推动因素尚未出现。据李迅雷判断,短期人民币走高主要是关键点位附近大规模结汇行为所导致,汇率进一步升值幅度有限,因为美元指数短期企稳,7月贸易顺差虽然仍在扩大但进出口同比降幅较大,以及美301条款引发对中国贸易环境的担忧,这些因素都不支持人民币大幅升值。

(编辑:tf_002)

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